祥城新闻网

首页 ·游戏 ·时尚 ·旅游 ·星座运势 ·汽车 ·健康养生 ·宠物 ·家居 ·母婴育儿 ·体育 ·搞笑 ·财经 ·美食 ·社会 ·教育 ·时事 ·动漫 ·科技 ·娱乐 ·综合 ·国际 ·军事 ·情感 ·音乐 ·历史 ·文化

祥城新闻网  >   家居 > 品尊娱乐网站_收益率曲线预测之父:为美国经济衰退做准备的时候到了

品尊娱乐网站_收益率曲线预测之父:为美国经济衰退做准备的时候到了

2020-01-11 13:25:25  来源:祥城新闻网 

品尊娱乐网站_收益率曲线预测之父:为美国经济衰退做准备的时候到了

品尊娱乐网站,根据开创了经济预测模型的杜克大学教授坎贝尔·哈维(campbell harvey)的说法,投资者、企业主和消费者应该注意收益率曲线倒挂传递出的信息。

哈维指出,人们不应该等到他预期的经济衰退到来之后才采取预防措施。

“这是你需要反思自己的投资策略的时候。实际上,当经济繁荣增长时,管理资产是很容易的;如果想要在经济迎来转折点时(管理资产),就要困难得多了。”哈维在youtube上接受了“the comment”的采访时,他向财富管理公司ritholtz wealth management首席执行官及联合创始人和cnbc旗下节目“fast money”的撰稿人乔希·布朗(josh brown)说道。“与其到经济衰退来袭时陷入不得不即兴发挥的境地,远不如事先制定一项计划。”

哈维领导了收益率曲线倒挂的研究工作,也就是短期国债收益率上升至高于长期国债收益率的水平。哈维在1986年首次公布了他的研究结果,他发现3个月美债与10年期美债之间的收益率曲线倒挂成功预测了自1950年以来的七次经济衰退,在当时已有四个成功的案例,而自那时以来又发生了三个案例。

在最近的一个周期中,美债收益率曲线的这一部分首先在今年3月份短暂发生倒挂,随后在5月份再次倒挂,此后一直保持在这种状态。

哈维表示,美债收益率曲线需要保持倒挂三个月时间才是可靠的信号,因此在当前的这种情况下,其持续时间意味着这项指标正在“闪烁红色警报”,预示着经济衰退即将到来。

“这很不正常。这是不景气的预兆。”他说道。

他说道,现在唯一的亮点是,那些关注这项指标的人可以、而且有时候也确实会提前制定计划。美债收益率曲线倒挂并不是一个巧合的指标,而是一个指向未来6到18个月时间里经济将会呈现出下行趋势的指标。因此,企业可以根据这项指标来做出反应,比如说推迟支出计划,直到“风暴”过去。

“这种推迟可能会导致增长放缓,但也可以将其视为一种风险管理。”哈维说道。“企业在一定程度上削减了开支,但可以避免非常剧烈的‘硬着陆’。这样一来就可以避免经济衰退,(而且)代价只是增长速度变慢一些而已。“

哈维关于美债收益率曲线的结论与纽约联储在1996年发表的一篇论文相吻合,后者也看到了3个月美债与10年期美债收益率倒挂与经济衰退之间的关系。在那以后,在2008年爆发的金融危机之前,美债收益率曲线也同样出现过倒挂。

不过,有些市场参与者关注的是2年期美债与10年期美债之间的利差,这一部分收益率曲线在8月下旬短暂发生倒挂,但随后结束了倒挂并持续到今天。不过,截至美国当地时间周二早上为止,两者的利差仅为9个基点左右。

与此同时,也不能说美债收益率曲线一定会挫伤股价。据经济学家尤金·法马(eugene fama)和肯尼斯·弗伦奇(kenneth french)在今年早些时候进行的研究发现,美债收益率曲线倒挂与股市表现逊于政府债券市场之间没有相关性。

新闻

热门新闻

日本重口味浮世绘| 诡异血腥——病态美

日本重口味浮世绘| 诡异血腥——病态美

无惨绘是江户时代流行一种浮世绘, 不同于普通浮世绘的清新秀丽,无惨绘的主题大多是鬼怪杀人、英雄杀妖怪或战争等血腥场面。庆应2年12月至庆应3年6月,歌川国芳门下两位最出色的弟子月冈芳年和落合芳几相约以所谓“究极”浮世绘的手法表现歌舞伎惨剧中的情节,题名《英名二十八众句》,每人各画十四图,并以此作为竞争目标。而芳年则甚是自得,以为“无惨绘”的最高境界莫过于此。病历诊断记录上写着死因:“忧郁狂”。

最新新闻

广州共青团:25天发动爱心认捐超126万元

广州共青团:25天发动爱心认捐超126万元

记者从团广州市委获悉,短短25天,广州共青团发动各界青年爱心企业家的爱心认捐数额已经超过126万元,所有善款将用于团市委对口帮扶、东西部扶贫协作、对口合作支援地区的脱贫攻坚工作。在贵州毕节市、黔南州地区,广州共青团实施“爱心水窖”计划,2018年共投入65万元援助毕节市、黔南州修建130口水窖,解决当地居民和师生饮水难题。